自2019年12月初触底声浪以来，甲醇早已倒数波动上升一月有余，其中，主力合约甲醇05合约自低点2010元/吨，持续下跌已相似300元/吨。内地市场需求转好、国外装置集中于检修导致进口货物增加、港口库存有效地上升，是此轮甲醇下跌的主因。

展望未来，不受原油车祸走高造就的下跌或将完结，后市的主因依旧多样。内地市场需求转好供应缩量自2019年国庆节后，内地市场需求经常出现转好，前期因环保投产的河北文安、山东临沂地区甲醛装置大面积完全恢复，华北、山东地区甲醇市场需求减少显著。与此同时，西北检修的甲醇制烯烃装置相继完全恢复，鲁西化工(000830,股吧)新建MTO装置试车，整体提高对于甲醇的市场需求。

西北地区在检修甲醇装置没能全部完全恢复的条件下，甲醇价格持续偏高，并在10月初重开了与山东地区的套利。与此同时，港口地区甲醇库存依旧保持在120万吨，港口现货价格一路走低，并于11月20日前后建构2019年价格低点，现货一度跌到至1840—1850元/吨。这一价格关上了与山东地区的脱出套利，构成了大约200元/吨的价差，而此时西北销售价格与山东地区价差仅有为100元/吨。

山东地区的下游市场需求早已逐步获释，但西北地区未有适合的货物流向。自10月中旬开始，山东地区开始大量接管港口地区的进口货物，据不几乎统计资料，仅有10月-11月两个月的时间，仅有山东及周边地区，就从华东买走了大约20万吨甲醇现货。

不仅山东地区，苏北、安徽、江西、甚至湖南、湖北地区，一度都关上了与港口地区的偏移套利，大量的进口货物开始脱出内陆市场，在10—11月保持月度将近百万吨进口的条件下，港口库存依旧大幅度上升至90万吨附近，这与内地市场需求的减少及内地供应的缩量具有密不可分的关系。国内外装置车祸检修港口库存上升转入12月之后，网卓新闻网，结实了一年的国际甲醇装置开始相继的车祸经常出现检修，马来西亚175+65万吨的甲醇装置首度经常出现问题，紧接着伊朗“麻将”165万吨/年、“ZPC” 180万吨/年等装置也车祸检修，沙特一套165万吨/年及新西兰230万吨/年装置也曝出车祸检修，美国OCI和南美装置的例会检修堪称助力行情走高。在国际检修装置激增的同时，国内甲醇装置依旧不平稳，原订于2019年底检修的西南地区天然气制甲醇装置车祸于12月初车祸行驶检修，驾车计划自2020年1月初延期至1月中旬。

早在11月底，因华北地区雾霾相当严重，河北、山西、山东部分甲醇装置也行驶检修，导致内地供应大幅度保护环境。沿海地区港口库存独自盘检修供应缩量，内地脱出的影响下，自120万吨较慢上升到了90万吨以内，其中，长江以北的部分库区，甚至经常出现了长年库存严重不足1万吨的现象，之前倍受“不推崇”的江北库区，一时间炙手可热，价格甚至低于太仓地区30—50元/吨。原油车祸下跌造就甲醇冲高2019年12月，原油持续的波动下行一度为甲醇的走高带给承托动力，甲醇下游中的MTBE等产品价格走高，驱动甲醇价格走强，但转入12月下旬，原油向下动能逐步波动，经常出现顶部横盘的态势，制约了甲醇的之后下跌。新年伊始，美国与伊朗的互相攻击事件使得中东地区紧张局势急剧加剧，原油价格忽然大幅度走高，并造就甲醇下游产品走高，国内甲醇期现构建实时下跌。

甲醇期货主力合约MA2005两天下跌多达100元/吨，自2190元/吨上涨至2300元/吨附近。后市主因多样原油的消息传递将是甲醇走弱的动力之一，但中东地区局势仍未明朗，难免充满著原油因素不讲。

目前甲醇主要下游甲醇制烯烃，早已因为甲醇价格的走高及聚烯烃价格的弱势再次陷于亏损，以期货盘面计算出来，PP目前亏损已约200元/吨左右，当前聚烯烃产业因2019—2020年新建装置偏多，整体已转入供应不足，价格无以有起色。如果甲醇制烯烃企业长年亏损，势必会引起大面积长年检修，导致市场需求下降。

当前港口地区甲醇库存虽已降到90万吨以下，但在重开与内地的脱出，并再次打开内地与港口的相反套利之后，港口库区或开始逐步减少。以90万吨的库存跟上，积累将是一个十分较慢的事情。目前理解，浙江地区两套主要甲醇制烯烃装置，早已曝出将于2020年2月份检修的计划。

另一方面，2020年春节在1月底，传统下游市场需求将在本月中旬开始经常出现显著下降，由于今年春节较早于，春节后的下游完全恢复将不会慢于往年，或在农历正月下旬甚至农历二月份开始才有完全恢复有可能。目前曝出的西南天热气制甲醇装置将于1月中旬重新启动，将不会雪上加霜。由于2019年国内甲醇装置在8月份经常出现一次集中于检修，11月份因车祸二次集中于检修，今年一季度国内甲醇春检力度或很弱于往年，湖北地区新建50万吨/年，内蒙古新建90万吨/年、陕西新建70万吨/年两套甲醇装置目前基本早已平稳，宁夏地区新建220万吨/年甲醇装置计划于今年3月之前试车，内地供应压力再次显出。国外方面，因2019年12月到2020年1月份车祸检修装置偏多，今年春检力度或也不及预期，车祸导致的错配将不会相继缺失，而伊朗新建175万吨/年甲醇装置，近于有可能将在本月底试车。

综上，当前因诸多受到影响变换的甲醇下跌行情基本已转入尾声，不受原油车祸大上涨导致的冲高也已构建，甲醇在倒数超涨之后的消息传递压力显出。而春节前后，内地重新启动甲醇装置与港口地区甲醇制烯烃装置的检修变换，或对行情导致很大的压力。

甲醇一段时间兴旺后的主因多样，此时再次平多甲醇风险增大，须要理性对待。

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